个人理财业务发展问题研究,个人理财业务分类
作者：尹烨
来源：银叶谈理财
每个银行高管对理财产品的转型都有不同的战略思考。我想从客户的角度谈谈银行理财的转型发展方向以及为我们呈现的具体产品形态。
1.回顾中国第一款理财产品的诞生。
以前银行只有存款和国债。2003年6月，光大银行开发了一款挂钩外汇的理财产品。此后，其他银行纷纷效仿，理财进入了中国人的日常生活。
之前的理财产品都是固定收益，比如：3个月，年化收益率5%。理财到期的时候，利息很多。因为保本和利息是定期存款的一倍以上，所以很快获得了老百姓的青睐。
我记得2013年6月钱荒的时候，理财三个月年化收益率可以高达6%！当时我在一家支行做理财经理，周围都是买理财服务的人，三层三层的。银行大厅就像菜市场一样！
随着中国经济增速下滑，实体企业贷款需求下降，银行的理财产品利率也下降了——从高峰时的6%下降到目前的3.5%。
第二，第一次接触网上理财。
2017年以前，所有银行的理财都是以传统理财为主。记得2017、2018年招行总行开始强调要向网上理财转型。其实我接触网上理财最早是在2014年。
2014年的第一场雪来得比以前晚。2014年1月10日，我被调到一家私人银行中心，没多久就发行了一款瑞源网理财产品――该产品在普通理财的基础上，增加了10%的股票基金仓位，收益率浮动，期限为三年。因为赶上了2015年的大牛市，所以获得了不错的收益，三年累计收益25%，平均年化收益率8%左右。
此后，招行几乎每个月都发行瑞源、卓远理财，但部分产品收益一般。比如有的产品是在牛市顶峰时发行的，年化收益不到4%。我从中得出一个结论：
历史成绩真的仅供参考。投资要看大环境！
三。财务管理转型发展方向：
1.没有收支平衡的承诺。
银行为了满足监管要求，不能承诺保本，但为了声誉，理财中的资产都是比较好的债券。
2.回报率是波动的。
以前我们习惯了，回报率是固定的。未来对于大部分理财来说，收益会有波动，会有一个业绩基准，比如4%或者5%。
3.多样化的运营模式。
原来的银行理财是由总行的一个部门独立操作的，但还是要受银行的规章制度的约束，很多资产不能投资。随着各家银行纷纷成立理财子公司，银行理财交由自己的理财子公司经营，投资范围更广，投资标的更灵活。
四。金融转型后的四类净值型理财产品：
传统的银行理财是资金池的运作，资金池中的资产100%是债券或企业贷款。根据国家资管新规要求，理财要转型，呈现给客户的净值型理财产品类型如下：
1.100%债券资产，但收益率有波动。
这个产品和原来的理财最大的区别就是收益率是波动的，不再是固定的。有一个性能比较基准，假设是3.8%。在实际操作中，可能会高一些，也可能会低一些。但因为全是债券，收益率不高，除非债券市场出现大牛市，否则很难超过4.5%。我一般不做这个产品，因为看不清楚。做3.5%的短期理财，不如做一些不清楚不确定的事情。
高度确定地投资。你是美味佳肴，这是我为之付出代价的一课！
2.90%债券，10%股票基金。
导言
比如招商银行的明星系列产品：卓远、瑞远，就是这样的运营模式。2018年，我为50多个私人银行客户将短期3个月理财转换为卓远理财，规模几个亿。平均每个私人银行客户持有的卓远从几百万到几千万不等。老卓远三期每个月都可以赎回，收益率稳定在年化5 ~ 8%左右。到2019年、2020年，老卓远的理财额度会比较紧张，不容易买到。
我们把这个产品叫做固定收益，有时候还拿这个开玩笑。股市不好，就变成固定收益。
3.90%债券10%对冲基金。
这款产品以债券股票基金为基础，股票基金换成对冲基金。它的优点是更稳定，不易挥发。缺点是收益略低于前者，尤其是在股市好的前提下。
4.结构性理财——95%债券，5%金融衍生品
该产品利用5%的资金配置期权等金融衍生品，获取较高收益，最高年化收益率20%，最低收益率仅1%。
做这类产品，需要对未来的市场有一定的判断，想要获得最高的利润并不容易。
招商银行的代表产品有：挂钩中证500指数看涨。这种产品很少发行，因为每个产品的年化收益率都是6.8%。随着市场的火爆，发行成本越来越高，就不发行了。
随着投资标的的扩大，未来可能会出现第五类、第六类产品，但操作方式是一样的，永远不会变——90%的资产是安全的债券，剩下的10%配置股票、期权、期货等。
