做空是怎么回事,做空是怎么赚钱的

　　

　　 　　

　　

　　如果你经常逛“知乎”、“雪球”、“天涯”这样的社区，你会发现“卖空”房产的需求是非常非常大的。 　　

　　

　　如何“做空”房价？很多人对此进行了讨论，讨论了两个问题： 　　

　　

　　中国房价会发生美国那样的暴跌吗？ 　　

　　

　　中国房地产可以做空吗？ 　　

　　

　　1、中国会发生美国那样的暴跌吗？ 　　

　　

　　答案是：如果中国房地产暴跌，不会是美国式的暴跌。 　　

　　

　　因为国内首付很高，贷款审核很严格，大规模违约的概率还是很低的。 　　

　　

　　更危险的是开发商的开发贷款和购地贷款。 　　

　　

　　我们国家的房贷没有再证券化，没有在金融市场流通，而是放在银行仓库里。问题是不能用来赚钱，好处是不会出大问题。 　　

　　

　　事实上，如果美国只是大规模拖欠抵押贷款，也没什么大不了的。问题是，大量的垃圾债券已经渗透到整个经济体系中，所有的银行都花了无数的钱去购买大量的债券，这些钱都是借来的。 　　

　　

　　在此基础上，金融衍生品更是数不胜数，复杂到连著名天才伯南克都承认自己不太明白它们是什么。这些事情最终拖垮了整个金融体系。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2、中国房地产可以做空吗？ 　　

　　

　　答案是：很难。 　　

　　

　　从金融科普电影《大空头》中的几种做空方法可以看出，那些美国的金融天才不是做空房地产，也不是做空房地产贷款，而是做空房地产贷款衍生的债券。 　　

　　

　　与投资银行签署CDS债券保险；购买MBS债券看跌期权； 　　

　　

　　我们基本上没有这些复杂的金融衍生品之上的衍生品，也找不到一个赌博机构。 　　

　　

　　而且在电影《大空头》中，当房贷大规模违约时，股价依然处于高位。为什么？ 　　

　　

　　因为，投行在争取时间寻找接盘者，在高位卖出所有MBS和CDS，反向买入CDS来做空。 　　

　　

　　马克的老东家也早做空了，但是他瞎了，亏了150亿。 　　

　　

　　所以那些大空头就算有做空工具也是天才。 　　

　　

　　 　　

　　

　　3、做空的工具还是有的 　　

　　

　　虽然衍生品市场不是那么发达，你真的想做空，但还是有一些工具可用： 　　

　　

　　借证券给券商，做空房地产公司股票。但是，每种证券的融券余额不得超过该证券流通市值的10%。而且中国股市向来“集中”，很难主动做空。 　　

　　

　　买入看跌期权。但目前只有跟踪股指的交易型开放式指数基金(ETF)，比如50ETF期权。但指标权重中存在不同类型的公司，针对性不强。 　　

　　

　　港股市场为单一地产股“涡轮”放了期权。 　　

　　

　　 　　

　　

　　4、如何从房地产的衰退中获利？ 　　

　　

　　其实换个思路，既然是空难，能不能选择合适的时机抄底？ 　　

　　

　　行业不景气的时候，总会有恐慌蔓延。一定有个别财务状况的差异导致卖出，出现好题材的几率很大。 　　

　　

　　从中国经济的长期角度来看，在合适的时机购买被低估的外国产品是有利可图的。