中证指数500现在估值合适买进吗,中证指数500基金的代码

　　

　　中证500指数(000905)的全称其实是“中证小盘500指数”。在样本空间上，剔除沪深300指数样本和过去一年日均总市值排名前300位的证券，再选取沪深市场市值高、流动性好、最具代表性的500只股票，来反映沪深市场中小盘股票的整体市场表现。指数的样本股每年6月和12月调整一次，每次调整的样本股数量不得超过样本总数的10%。 　　

　　

　　让我们看看“小盘500指数”是否名副其实。中证指数官网数据显示，截至2022年3月31日，上证50成份股平均总市值为3285亿元，沪深300为1363亿元，中证500为236亿元，中证1000更小，只有114亿元。所以中证500应该说是典型的中小指数。 　　

　　

　　中证500和上证50、沪深300一样，也是以调整后的股本为权重，采用Pai的加权综合价格指数公式进行计算，是一个市值加权指数。 　　

　　

　　我们来看看中证500的行业分布。 　　

　　

　　截至2022年4月30日，最大单一行业合计权重不足10%。前十大行业分别是医药生物、电子、电力设备、国防军工、非银金融、有色金属、基金化工、计算机、交通运输、钢铁，合计权重为55.94%。可以看出，中证500的行业分布非常分散和均衡。 　　

　　

　　但在中证500的行业构成中，有色金属、钢铁、煤炭、石化、电力、建材等强周期行业占比超过20%，明显高于沪深300和上证50，是造成波动的另一个重要因素。因此，虽然其行业分布更加分散均衡，但波动性并不低于沪深300和上证50。 　　

　　

　　 　　

　　

　　截至2022年4月30日，中证500前十大成份股分别是中天科技、广汇能源、振华科技、永泰能源、杨明智能、格林威治、兖矿能源、山西焦煤、纳斯达、中国化工。每只股票的最大权重只有0.79%，前十大成份股的集中度也只有6.29%，远低于上证50和沪深300。 　　

　　

　　中证500于2007年1月15日发布，基准日为2004年12月31日，基点为1000点。 　　

　　

　　中证500自发布以来，于2008年11月4日达到1488.65的历史低点，于2015年6月12日达到11616.38的历史高点。可能是因为2015年中小盘涨得太疯狂，中证500此后在2015年高点下方运行了近7年；2022年9月14日第二高点7688.60。2015年要突破最高点，就得涨50%以上。 　　

　　

　　2022年4月29日，中证500收于5627.90，较2015年最高点下跌51.55%，较2021年第二高点下跌26.80%。也是在典型的熊市。 　　

　　

　　2022年4月29日，中证500指数的PE(TTM)为17.02，接近最近十年的最低估值百分比。 　　

　　

　　 　　

　　

　　以基准日2004年12月31日为起点，2022年4月29日(熊市)为终点，中证500 17年多累计收益率为462.79%，年化收益率为10.48%，期间最大回撤为72.91%；2022年4月29日前累计收益率53.57%，年化收益率4.38%，仅相当于纯债基金收益率，但期间最大回撤66.01%。 　　

　　

　　但如果以2021年9月13日收盘高点7648.75(小牛市)计算，自2004年12月31日以来的累计收益率为664.88%，年化收益率为12.88%，最大回撤为72.91%；2021年9月13日前十年累计收益率83.67%，年化收益率6.27%，最大回撤66.01%。 　　

　　

　　可以看出，无论在近期的相对牛市还是相对熊市，中证500近十年的年化收益率都远低于基准日以来的年化收益率。应该说是为了偿还10年前涨得太多的债务。 　　

　　

　　截至2022年一季度末，跟踪中证500的指数基金(含A、C份额)共有159只，总规模1252.61亿元。 　　

　　

　　按规模排名1-50的中证500指数基金详见下表。 　　

　　

　　 　　

　　

　　排名前50的基金总规模达到1153.43亿元，占全部159只基金的92.08%。南方中证500ETF及其联接基金A、C份额达到488.69亿元，占全部159只基金总规模的39.01%，而南方中证500ETF的机构持股比例达到67%。 　　

　　

　　2021年，公募量化基金大受追捧，其中一些是中证500的指数增强产品。 　　

　　

　　本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。