业绩排名前列的基金(后续行情也同样给力吗)

京东运营 2021-05-10 22:27:34

“在我认识的人当中,在不知道买哪只基金的情况下,十有八九会参考基金排名来买基金。”

这是所有投资人的惯性思维,没有错。大家都会认为趋势好的基金在下一个交易日还会继续上涨。

参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

尤其是近几年涨幅特别大的那些基金,成为排名前几位,投资者对其寄予厚望。

心理学家也为我们做过研究。人类有一种天生的倾向,相信既成事实,通过短期的结果来预测长期的趋势。

有过资金购买经验的朋友一定深有体会。我们打开基金列表,只会关注排名靠前的基金,进行二次分析。

有人关注近几年的业绩排名,有人关注近几个月的业绩排名。

至于中下位的基金,我们可能连打开细节的冲动都没有。

参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

那么,短期来看,排名靠前的基金的后续市场是否也会给力呢?

答案是否定的。

我统计了一些自2010年成立以来的部分股票型基金,通过每年的计算,发现当年排名前25%的基金有一半以上,但第二年有所下降,无法继续领先。

甚至有很多“尖子生”在下半年或第二年成为“差生”,从下图可以看出。

参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

数据来源:风能,银河证券

为什么会有这样的差距,为什么业绩排名波动大?

其中一个主要原因是某一年排名靠前的基金属于当年风格鲜明、风格相对激进的基金。市场好的时候,他们可以顺势而为,一飞冲天。

但一旦大盘整体回调或偏好风格发生转换,这些基金的防御性是不够的。毕竟市场不可能一直上涨,市场预期也不会一成不变。

这其实就是矛和盾的问题。一只基金很有攻击性,但它的防御性会更弱。一只基金暴涨暴跌真的太罕见了。

另一个原因是基金越受欢迎,热钱就越会涌入,仓位的转换和调整就变得越困难。当热钱把基金推高的时候,就有很多“投机取巧”的基金,赚了就逃。

参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

俗话说,飞得越高,摔得越惨。一旦基金撤出或出现“恐慌”赎回,基金往往会受到更大打击,陷入困境。

当然,基金排名榜当然有一定的参考价值,可以反映基金的一些短期表现和能力。但历史经验表明,用这个指标购买基金作为投资决策肯定是不够的。

那么,长期来看,那些排名靠前的基金的后续盈利效果如何呢?

为此,我研究了几十只成立七年以上的基金,年化收益率每年都在20%以上。用我们专业的话来说,这些基金就是“宝基金”,通过“宝基金”来分析它们的排名。

不出所料,这些被称为“优质”的基金,有一半甚至更多是无法每年排进前30%的,七年内也没有一只“优质基金”能每次排进前30%。

但结合这些数据和研究,我体会到了一些基金市场的真谛。

“投资是一场马拉松,你会及时看到基金的。”虽然排名可能有起有落,但长期来看肯定会给你带来可观的回报率。

然而,一些基金在牛市中表现非常好。一旦进入震荡区间,就会出现“后期疲软”,前期的利润很快就会流失。

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  参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

  如果我们把关注点放在更长期的业绩考核排名中,或许我们可以更清晰地了解一只基金究竟是什么样,在经历不同行情中分别有什么样的表现。

  除了考察基金的排名以外,我建议各位朋友还是应该综合这几个维度:

  1、基金的风险等级,债券、股票、现金各自占比多少。

  2、基金主要持仓的股票,反映出基金的主要投资标的。

  3、基金经理的操作风格,在其掌控的其他基金有什么样的表现。

  4、基金公司的整体业绩和实力情况,明星基金的市场反响如何。

  我想,透过数字看到本质,我们或许才能在这个基础之上做出更准确的投资决策。

  参照排行榜选基金,会不会更靠谱一点?

  通盘考虑之下,选择的基金一定是属于中等偏上的,虽然不能表示稳赚不赔,但在长期基金市场的运作中,一定是大概率盈利的那一个。

  (感谢您的关注,期待您的留言和讨论,希望能给您带来帮助!)

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